Les prix payés par le private equity pour les entreprises africaines ont atteint leur plus haut niveau en 6 ans

(Agence Ecofin) - Le prix moyen payé par les firmes de private equity pour prendre des participations dans des entreprises africaines a représenté plus de sept fois le ratio valeur d’entreprise/bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (ratio VE/ EBITDA) en 2015, soit son plus le plus haut niveau en six ans, selon une étude publiée le 4 mai par le cabinet d’analyse et de conseil en investissements RisCura Solutions.

Le ratio valeur VE/EBITDA est utilisé pour déterminer la valeur d’une société. Ce ratio est de plus en plus utilisé par les fonds d'investissement ou les acquéreurs industriels car il permet de comparer la valeur d'entreprise (capitalisation plus dettes) à l'excédent d'exploitation.

Les prix moyen payé l’an passé par les fonds d’investissements en Afrique se situe dans la même fourchette que ceux en vigueur en Amérique Latine et en Asie, hors Chine.

RisCura Solutions explique la hausse du prix moyen payé par les firmes de capital investissements pour entrer au capital des entreprises africaines par les levées de fonds record réalisées ces dernières années par les fonds dédiés au continent ainsi que par une compétition accrue entre les acteurs du secteur pour tirer profit de l’émergence des classes moyennes africaines.

«Le secteur des biens de consommation affiche les prix les plus élevés en raison des tendances favorables à la croissance des classe moyennes sur le continent», a commenté Rory Ord,  le chef de la division valorisations chez RisCura. «Les prévisions de croissance élevées, une concurrence féroce entre les firmes de private equity  et la baisse de la perception des risques contribuent à la hausse des prix des deals», a-t-il ajouté.

Les fonds de private equity dédiés à l’Afrique ont levé 4,3 milliards de dollars en 2015, ce qui représente une hausse de 1,9 milliard de dollars comparativement au montant levé en 2014. La valeur globale des transactions de private  equity réalisées sur le continent a cependant chuté à  2,5 milliards de dollars l'an dernier contre 8,1 milliards de dollars en 2014.

RisCura a, par ailleurs, estimé que la tendance à la hausse du prix moyen payé par les firmes de private equity en Afrique va probablement se poursuivre au cours des prochaines années, étant donné que les plus grands acteurs africains de l’industrie continueront à investir les montants considérables qu’ils ont amassés ces dernières années.

Lire aussi

29/04/2016 - Les entreprises africaines deviennent la première porte de sortie pour le private equity africain

16/03/2016 - L’Association africaine de private equity recrute le CIO du fonds de pension de New-York

09/03/2016 - Rockwood Private Equity vise 500 millions $ pour son nouveau fonds dédié à l'Afrique

01/03/2016 - L’Association africaine de private equity anticipe une baisse des levées de fonds en 2016