Maroc : Mediterrania Capital Partners est proche de récupérer 80 % de l’investissement effectué sur Akdital en 2020

(Agence Ecofin) - Mediterrania Capital Partners a choisi de réaliser une sortie partielle de son investissement sur Akdital à l’occasion du processus d’introduction en bourse de cette dernière. On en saura donc un peu plus sur la valeur de cette transaction spécifique.

Mediterrania Capital Partners (Medcap) est proche de récupérer 80 % de l'investissement initial qu'il a réalisé au sein d'Akdital, une holding marocaine spécialisée dans la gestion des hôpitaux. En effet, la firme de capital investissement qui est très active dans les pays africains et au Maghreb, a accepté céder jusqu'à 66 670 actions qu'elle détient dans cette entreprise au montant de 3 000 dirhams par action (100 dirhams de valeur nominale et 2 900 dirhams de primes d'émission).

Cette initiative survient dans le cadre d'une offre publique initiale visant à introduire Akdital sur la Bourse de Casablanca. Si la transaction réussit, Medcap recevra la somme de 200 millions de dirhams (18,7 millions $). Avec ce montant, on n’est pas très loin des 250 millions de dirhams qu'elle a investis en 2020, en souscrivant d'une part à l'augmentation de capital avec une contribution de 231,2 millions de dirhams et un apport de ses actionnaires en compte courant à hauteur de 18,75 millions de dirhams.

La firme de private equity ne réalise pas encore de plus-value sur cet investissement, mais a déjà récupéré une bonne partie de son engagement, au bout de seulement deux ans. La progression de la valeur en bourse d'Akdital sera donc déterminante pour évaluer la pertinence de ce placement. Si les investisseurs sont accrochés par ses perspectives de revenus, cela se traduira par une augmentation de sa valorisation en bourse.

Il n'est pas toujours évident de connaître les conditions financières dans le cadre des transactions sur des actifs acquis dans le cadre du private equity. Ces entités communiquent souvent davantage sur les ressources mobilisées auprès de leurs bailleurs et parfois sur les montants qu'ils ont investis dans le cadre de leurs portefeuilles. Rappelons que c'est le deuxième désinvestissement pour Mediterrania Capital, qui mobilise actuellement des ressources pour son quatrième fonds d'investissement.