Le Ghana paye un taux de 8% sur son eurobond de 750 millions $

(Agence Ecofin) - D’un montant initial de 1 milliard $, le Ghana a préféré calibrer la semaine dernière le montant de son deuxième eurobond à 750 millions $ sur une maturité de 10 ans malgré une forte demande des investisseurs qui ont proposé d’investir 2,2 milliards.

Un taux d’intérêt de 8% est ressorti de ce placement pour rémunérer le risque des investisseurs sensibles à l’aggravation du déficit budgétaire du Ghana qui a atteint 11,8% du PIB en 2012 contre 4% en 2011.

Pour The Economist Intelligence Unit (EIU), le Ghana a paye un taux supérieur par rapport à d’autre pays ayant le même profil de risque en raison de son indiscipline budgétaire.

«Avec les déficits budgétaires et de compte courant autour de 12% du PIB l'an dernier, des doutes ont été soulevés quant à la qualité de l'élaboration des politiques par les dirigeants du Ghana. En outre, la situation politique représente un facteur de risque supplémentaire pour les investisseurs » a indiqué EIU.

« Ce rendement suggère que le Ghana a offert une prime décente pour rémunérer les investisseurs pour les risques liés aux déséquilibres budgétaires et macroéconomiques du pays », a argumenté à Reuters Samir Gadio, un spécialiste des marchés émergents stratégiste chez Standard Bank.

Pour le ministre des finances, Seth Terkper et le gouverneur de la banque centrale Henry Kofi Wampah, ce sont surtout les facteurs externes qui ont poussés le taux à la hausse. « Nous ne pouvons pas dire que le taux d'intérêt nominal payé était basé sur les risques du Ghana. C'est principalement les conditions générales défavorables à l'échelle mondiale », a déclaré à Reuters Wampah.

Un autre investisseur a pronostiqué que le Ghana aurait pu bénéficier d’un taux de 5% si l’opération avait été faite avant les commentaires du président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke qui ont déclenché des ventes massive d’actifs sur les marchés émergents.

Le Ghana est classé B par Standard and Poor’s, B1 par Moody’s et B + par Fitch, qui a révisé les perspectives du pays de stable à négative après que le gouvernement ait annoncé une hausse de son déficit.

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