Tunisie : selon Mohamed Frikha, « le pays est en danger, toute l’économie peut s’écrouler ».

(Agence Ecofin) - « Le pays est en danger, toute l’économie peut s’écrouler. Il y aura sûrement d’autres événements inattendus, à cause des enjeux régionaux. Je veux minimiser les dégâts sur Telnet. Nous ne savons pas où va le pays, que Dieu nous protège ». C'est en ces termes que Mohamed Frikha (photo), l'homme politique et homme d'affaires tunisien, a terminé son intervention le 30 juin 2015 dernier, lors de la houleuse assemblée générale de Telnet Holding (une des entreprises qu'il a fondées).

L'événement inattendu est survenu, mais pas directement à cause des enjeux régionaux, plutôt en rapport avec la compagnie aérienne privée Syphax Airlines, elle aussi créée par M. Frikha et dont Telnet Holding est un des actionnaires et créanciers. Le 30 juillet 2015 le transporteur a suspendu « temporairement » ses vols vers et depuis la Tunisie, après l'annonce faite  par l'Organisation internationale du transport aérien (IATA) d'arrêter toutes les opérations liées à ce transporteur. Une dette de 40 000 euros non remboursée serait à l'origine de cette décision, Syphax indique qu'elle n'en était pas informée.

Une situation certainement pas envisagée par M Frikha qui avait déclaré précédemment «Pour Syphax je suis serein, l’entreprise va être sauvée et une assemblée générale sera tenue très prochainement, juste le temps de préparer un plan de redressement». Le transporteur aérien n’a pas toujours repris ses activités, cepnendant, ni une offre publique de retrait (sur le moyen terme) de la bourse de Tunis, ni un dépôt de bilan ne semblent à l’ordre du jour.

Le gouvernement tunisien réuni en conseil ministériel restreint le lundi 10 août 2015 pour discuter de la situation de la compagnie, a ainsi décidé de renvoyer son dossier au bureau d'assistance des entreprises en difficulté, relevant du ministère de l'Industrie, de l'Energie et des Mines. Ce processus pourrait aboutir à une déclaration de difficultés financières et lui ouvrir la voie au redressement judiciaire, la protégeant temporairement de ses créanciers.

Pour sa part Mohamed Frikha est resté très actif et a déjà mis en œuvre un des engagements pris lors de l’AG de Telnet Holding. Le 12 août 2015, il a cédé  2 461 538 actions TELNET représentant 22,32% du capital, au Consortium Tuniso-Koweitien de Développement (CTKD), pour un montant global de 12,8 millions de dinars.

L’affectation de la ressource ainsi mobilisée divise les observateurs du marché financier tunisien. Pour certains l’argent servira à réduire l’exposition de Telnet Holding à la dette de Syphax Airlines tout en donnant une marge de relance pour le transporteur. D’autres expliquent que l’initiative était prévue depuis le début de l’année, avec pour seul but de renforcer les capacités opérationnelles de Telnet Holding.

Difficile de se positionner avec fermeté, tant Mohamed Frikha a souvent montré sa capacité à résoudre des équations complexes. Sur la Bourse de Tunis, le titre Telnet Holding était en baisse de 2,8% en mi-journée du 18 août, avec un faible volume de rotation de titres. Le Titre Syphax reste suspendu et les investisseurs toujours dans le brouillard.  Un flou d’autant plus inquiétant que le transporteur aérien est coté sur le marché alternatif, dont la caractéristique principale est justement la prise de risque dans une entreprise qui démarre.

Idriss Linge