Maroc: le groupe immobilier Addoha réduit son endettement et reprend son souffle

(Agence Ecofin) - Le groupe immobilier marocain Douja Prom Addoha a tenu une communication financière le 13 octobre 2015 dernier, au cours de laquelle ses dirigeants ont annoncé une réduction de l’endettement grâce au "Plan Génération Cash". Sa dette s'est ainsi repliée de 1,4 milliard de dirhams au 30 septembre 2015, portant le ratio dette sur capitaux propre (gearing) à seulement 67%.

Sur un tableau publié par le groupe sur la Bourse de Casablanca, il ressort que le montant de ce désendettement représente un réalisation de 156% des objectifs initiaux du PCG qui étaient de 900 millions de dirhams. Addoha espère ainsi porter le gearing à 33%.

Sur ce plan, les performances présentées sont encourageantes. Les objectifs de ventes ont été réalisés à 98%, avec un peu plus de 11 000 unités vendues, pour un montant à date, de 5,2 milliards de dirhams, représentant 101% de l'objectif initial. Par ailleurs, le groupe est parvenu à hisser l'argent liquide collecté à 7,3 milliards de dirhams, contre 5 milliards de dirhams au 31 décembre 2014.

Il est à noter que deux facteurs ont pesé positivement sur cette performance. D’une part, les décaissements ont été en deçà des prévisions, et, d’autre part, les ventes se sont concentrées sur les stocks de produits finis qui ont été largement utilisés à la vente. Ce point pourrait expliquer le repli des besoins en fonds de roulement.

Par ailleurs, Addoha a poursuivi, dans ce contexte, son plan d'investissement envisagé pour la période, le réalisant à 97% des objectifs fixés, pour un montant de 3,1 milliards de dirhams. Le groupe devra cependant surveiller sa dette à court terme, dont l'enveloppe globale, après avoir chuté au terme du deuxième trimestre 2015, est répartie à la hausse au cours du troisième trimestre pour se situer à 3,1 milliards de dirhams.

Les investisseurs semblent avoir pris positivement les différentes annonces qui ont été faites. Le titre a terminé en hausse de 2,64% pour une valeur des transactions se situant à 5,4 millions de dirhams. Une tendance qui a confirmé celle de la veille, lorsque le titre a progréssé de 2,7% pour une valeur globale des échanges se situant à un peu plus de 10 millions de dirhams

Idriss Linge