Bénin : S&P rehausse les perspectives de notation, malgré les instabilités sous-régionales

(Agence Ecofin) - Face à un contexte régional et international complexe, l'agence de notation américaine S&P table sur une économie béninoise robuste, tout en minimisant les retombées des sanctions sur le Niger.

L'agence internationale de notation financière S&P a récemment revu à la hausse la perspective du Bénin, passant de « Stable » à « Positive », tout en conservant sa notation de B+. Cette décision, prise dans un climat international et régional marqué par diverses instabilités, « place le Bénin comme seul pays d’Afrique disposant d’une perspective positive avec S&P », d’après les autorités béninoises.

L’agence américaine explique la revalorisation par la stabilité économique dont a fait preuve le Bénin, ces dernières années, malgré plusieurs aléas internationaux et les tensions régionales. En effet, depuis 2017, malgré plusieurs chocs externes, le Bénin affiche une croissance économique robuste, surpassant régulièrement plus de 6 %, indique S&P qui anticipe une progression d’également 6% pour l'année 2023.  Une dynamique qui devrait se poursuivre jusqu'en 2026 avec une moyenne avoisinant les 6,5%.  Ces prévisions optimistes sont notamment soutenues par la mise en œuvre efficace du Programme d’Actions du Gouvernement et par le développement de la zone économique spéciale de Glo Djigbé, opérée par Arise IIP, justifie l'agence de notation  

S&P se montre même optimiste, malgré les sanctions de la Cedeao vis-à-vis du Niger, voisin du Bénin auquel il est fortement lié économiquement : « Nous pourrions relever la note souveraine du Bénin au cours des 12 prochains mois si l'activité économique reste dynamique malgré les vents contraires ». 

Et d’ajouter : « nous ne prévoyons pas que l'impact du coup d'État au Niger et des sanctions associées soit important pour l'économie du Bénin et avons révisé notre projection de croissance du PIB réel en 2023 en baisse de 0,4 point de pourcentage, à 5,9 %. Nos prévisions sont soutenues par une solide expansion de l'activité économique de 6,3% au premier semestre ».

Parallèlement, l'agence prévoit une amélioration notable de la performance budgétaire. Cette dernière s'appuie sur une augmentation régulière des recettes, associée à une stratégie de dépenses axée sur les secteurs clés. Cette dynamique devrait conduire à une réduction du déficit budgétaire dès 2023, qui devrait « tomber en dessous de la norme de l'UEMOA de 3 % du PIB en 2025 ».

Toutefois, malgré ces perspectives positives, des défis subsistent. L'incertitude régionale, notamment avec le coup d'État au Niger, pourrait avoir, dans une certaine mesure, un impact sur l'économie béninoise. Bien que l’impact direct des sanctions et de la fermeture des frontières avec le Niger soit considéré comme marginal, un ralentissement plus important que prévu pourrait conduire S&P à réviser à nouveau ses perspectives.

« Nous pourrions réviser les perspectives à stables si des vents contraires externes persistent et affectent négativement le Bénin plus que prévu, provoquant une activité économique bien inférieure aux prévisions ou un dérapage budgétaire », avertit l’agence de notation. 

Un tel déclassement pourrait « provenir d’une détérioration de la situation sécuritaire au Niger, par exemple. Une pression plus forte sur la position extérieure du pays, par exemple en raison de recettes d'exportation inférieures aux prévisions, pourrait également entraîner une pression négative sur les perspectives ».

Fiacre E. Kakpo

Lire aussi:

27/10/2023 - Bénin : la fermeture de la frontière avec le Niger impacte la croissance du Bénin (FMI)