L’emprunt international d’Africa Finance Corporation a été sursouscrit de 300%

(Agence Ecofin) - Africa Finance Corporation, une institution multilatérale privée qui intervient dans le financement de projets d'infrastructures en Afrique, est parvenue à mobiliser 750 millions $ sur les marchés internationaux, a appris l'Agence Ecofin de sources crédibles ayant suivi l'opération. Pour cette première expérience sur le marché international de la dette, les investisseurs lui ont servi un taux de 4,37% sur chaque coupon, et une maturité qui est prévue pour le 29 avril 2020.

Pour ce premier emprunt international, AFC avait émis mardi 22 avril des coupons d'une valeur de 500 millions $. Mais au matin du mercredi 23 avril (un jour après l'émission), les arrangeurs de l'opération que sont Citigroup, Mitsubishi UFG, Standard Bank, Standard Chartered Bank, avait déjà des carnets d'ordres pour un montant global de 2 milliards $. Enfin de journée, les responsables de AFC ont indiqué qu’ils distribueraient des coupons jusqu'à hauteur de 750 millions $.

Le succès de cette opération tient à un ensemble de facteurs. Déjà, les incertitudes qui persistent sur la politique monétaire américaine, et les tendances déflationnistes qui marquent plusieurs marchés des pays développés, placent les émergents dans la ligne de mire des investisseurs qui s'intéressent aux produits à rendement fixe. D'un autre côté, AFC présente de bons et solides fondamentaux.

Même si ses revenus sont encore modestes avec pour 2014 un produit global de 113,9 millions $, l'établissement financier jouit d'une bonne perception de la part des agences de notation.  Le 22 avril 2015, Moody’s a confirmé les notes de son profil emprunteur à l’international, de A3 pour le long terme et de P2 pour le court terme, avec perspectives stables.

L’argent collecté permettra à AFC d’accroitre son portefeuille de placement. Rappelons que l’institution accompagne aujourd’hui l’administration nigériane dans le cadre d’un gros projet énergétique. Elle a aussi apporté une contribution dans le financement de la construction du pont Henri Konan Bedié en Côte d’Ivoire. En conformité avec son objectif d’investir dans des actifs, elle a accordé un prêt convertible de 50 millions $ au cimentier kényan ARM Cement et a appuyé Ethiopian Airways pour l’acquisition de certains de ses avions.

Idriss Linge