L'entreprise Moderna est passée de l'ombre à la lumière, sur la simple promesse d'un vaccin contre la Covid-19

(Agence Ecofin) - Jusque-là inconnue du grand public, Moderna, une société qui travaille sur la production de traitements aux affections diverses en utilisant des solutions de biotechnologie, est devenue l'une des grosses cibles des investisseurs sur le Nasdaq (marché financier américain des valeurs technologiques). Comme pour les entreprises du secteur pharmaceutique, son action a commencé à grimper significativement en février 2020, avec la course au vaccin contre le coronavirus qui a confiné 4,5 milliards d'habitants sur la planète.

L'annonce il y a quelques jours, de tests réussis sur 8 personnes a boosté davantage sa valeur boursière la faisant grimper à près de 30 milliards $. Depuis sa création en 2010, l'entreprise a effectué de nombreux travaux et collaborations, mais n'a pas encore mis un produit sur le marché. Les investisseurs parient sur le fait que si les bonnes nouvelles annoncées se concrétisent, ses revenus vont grimper de manière significative.

Cette progression de Moderna interroge sur le caractère rationnel de certains investisseurs actifs sur les marchés des pays développés. Elle démontre surtout une psychologie forte du marché en faveur de bonnes histoires, même si elles ne reposent que sur des promesses. Le 7 mai 2020, l'entreprise a posté ses performances du premier trimestre faisant ressortir un chiffre d'affaires de 8,3 millions $ en baisse de 48,1% par rapport à celui de la même période en 2019.

Dans le même sillage, sa perte de 124 millions $ sur la période est essentiellement le fait d'une réduction des dépenses de recherches et de développement ainsi que des charges administratives. Deux séances boursières après, la valeur de son action était pourtant en hausse de 48,1%. De récentes publications ont douché les espoirs de l'entreprise expliquant que 8 essais concluant sur une quarantaine n'étaient pas suffisants et qu'il fallait avoir d'autres données.

Ce qui est certain, cette surexposition a profité à certains actionnaires. Flagship Pioneering, une firme de private equity qui investit dans de nombreuses sociétés cotées sur le Nasdaq et qui est contrôlée par Renaissance venture Capital, une firme d'investissement basée dans le Michigan aux Etats-Unis, a cédé 10 millions de ses titres générant une plus-value potentielle d’un peu plus de 500 millions $.

Les entrepreneurs médicaux africains n'ont pas autant de chance. Peut-être parce qu’ils ne sont pas mieux structurés, ils peinent à convaincre les investisseurs sur l'efficacité de leurs produits.

Le Covid Organics, un traitement qui selon des témoignages concordants a prouvé son efficacité à Madagascar (son pays de production) et dans certains pays africains, n'est pas sollicité au-delà de la région. Au Cameroun, un homme d'église, Monseigneur Kleda, affirme preuve à l'appui que son traitement a guéri des patients, et pourtant son initiative n'attire pas des milliards $ d'investissements.

Idriss Linge