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La nécessaire consolidation du secteur bancaire kenyan ouvre des perspectives au private equity africain

  • Date de création: 12 janvier 2017 08:22

(Agence Ecofin) - Les analystes de la firme d'investissement Cytonn Investment, ont estimé, que le private equity devrait de nouveau connaître une certaine dynamique en 2017 au Kenya. Une situation qui selon eux, sera rendue possible, grâce principalement aux opportunités qu'offrent le secteur bancaire dans ce pays.

« Les consolidations d'activités seront au cœur des stratégies de ces sociétés financières, dans un contexte où les petites banques sont vendues ou achetées », fait savoir le rapport d’analyse de la firme. Il attribue cette évolution par l'entrée en vigueur d'une nouvelle règlementation bancaire qui impose des augmentations de fonds propres (de 1 à 5 milliards de shillings d'ici 2018) et limite les taux applicables aux prêts bancaires.

Déjà en 2016, trois banques kényanes ont fait l'objet de vente/rachat. Il s'agit d'Oriental Commercial Bank qui a cédé 51% de son capital au groupe tanzanien Bank M, ainsi que de Giro Commercial Bank et Fidelity Commercial Bank qui ont tous les deux cédé 100% de leur capital, respectivement à I&M Holdings et au groupe mauricien SBM Holdings.

Avec le moratoire en cours sur l'octroi de nouvelles licences bancaires, l'analyse suggère aussi que plusieurs investisseurs intéressés par une exposition au secteur bancaire kényan, comme la Société Financière Internationale (membre de la Banque mondiale) ou Qatar National Bank (actionnaire de poids du groupe panafricain Ecobank) devront procéder par la voie des acquisitions.

Le contexte est aujourd'hui favorable à de telles initiatives. Les faibles valorisations des banques et des sociétés d’assurances, (avec des cours sur valeur comptable respectivement de 0,9x et 1,1x, contre des moyennes annuelles sur les dix dernières années de 2,1x et 1,7x) offrent des perspectives intéressantes de plus-values.

Le secteur financier ne devrait cependant pas être le seul à doper le private equity au Kenya. Ceux des Technologies de l'Information et de la Communication, et des énergies renouvelables, sur lesquelles le pays se transforme en hub sous régional, devraient aussi attirer de nombreux investisseurs en quête de nouvelles opportunités.

Idriss Linge



 
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