Maroc: Addoha et Alliances annoncent des avancées dans leurs plans respectifs de désendettement

(Agence Ecofin) - Les groupes Addoha Douja Promotions et Alliances Développement Immobilier, deux des 4 sociétés immobilières cotées sur la Bourse de Casablanca, ont présenté les avancées relatives à leurs plans de désendettements respectifs.

Pour Addoha, la réduction de la dette est constatée à 2,95 milliards de dirhams au 30 septembre 2016, après la distribution d'un dividende global de 725,7 millions de dirhams. Le ratio dette nette sur fonds propres se retrouve désormais à 52%. Il était de 80% à la fin décembre 2014. Sur la période de référence,  les « réalisations opérationnelles et financières sont conformes aux objectifs du Plan Génération Cash », explique les dirigeants de l'entreprise. Ce plan avait été lancé alors que l'entreprise était au plus mal avec ses créanciers, et que le marché de l'immobilier au Maroc se portait moins bien qu'aujourd'hui. Si elle a eu du succès dans la réduction de sa dette, c'est aussi parce qu'elle parvient à revendre des unités de maisons produites.

Chez Alliances, les choses se mettent progressivement en place. Le groupe indique avoir signé le 4 octobre 2016, un protocole d’accord avec le représentant de la masse de ses obligataires. L'accord comporte le lancement d’une nouvelle phase de réduction de sa dette privée d'une part, et le reprofilage du reliquat de cette dette privée d’autre part. Dans le détail, les détenteurs de la dette privée qui l’acceptent, verront leurs titres de créances rachetés et le paiement des intérêts correspondants, en contrepartie de la cession de certains actifs non alloués dans le cadre de la première opération de transfert d’actifs lancée par le Groupe. Il est également prévu un paiement en espèce de 60 millions de dirhams pour les intérêts échus au 5 mars 2016. Ceux dus au 7 octobre seront gérés dans le cadre de la restructuration.

Des efforts doivent encore être fournis par les sociétés pour atteindre les objectifs de désendettement qu'ils se sont fixés. Même si les chiffres de vente de produits finis se sont améliorés, ils sont encore de 7 points de base en deçà des objectifs du plan dont s'est doté Addoha.

Quant à Alliance, l'accord trouvé avec le représentant de la masse de ses créanciers, est un principe. Il lui faudra encore négocier avec les détenteurs effectifs de ses titres de créances.

Idriss Linge