L'Afrique du sud plombe la confiance dans l'indice S&P des obligations souveraines africaines

(Agence Ecofin) - Standard & Poors a publié mardi 3 mars 2015 sa note de conjoncture mensuelle sur les performances indiciels au sein de divers marchés et secteurs d'investissement en Afrique, et l'information principale qui en ressort est le recul (-2,9%) de l'indice des obligations souveraines de l'Afrique du Sud. Ce recul plombe du même coup l'indice globale S&P pour les obligations souveraines africaines, qui termine la période en recul de 1,49%.

L'attente des orientations budgétaires et finalement la décision du gouvernement de Pretoria, de mettre en place des mesures d'austérités dans un contexte de faible croissance, semblent avoir eu un impact négatif sur les investisseurs. Ceux-ci n'ont finalement pas tenu compte du fait que les rendements des obligations souveraines sud-africaines ont atteint une moyenne de 15,5% sur une période d'un an.

Dans ce sillage de cette contreperformance, la Tanzanie, dont le taux de rendement des obligations est de 16,4%, a vu son indice croitre de 2,5% sur la période, réalisant du même coup, la meilleure performance pour ce qui est des indices S&P adossés sur les obligations souveraines africaines.

Dans le segment des actions, la surprise est venue de l’Égypte, dont le principal indice S&P a chuté de 5,8%.Pour Tim Edwards, directeur sénior en charge de la stratégie des investissements indiciels chez Standard & Poors, cette contreperformance égyptienne est associable à la tenue prochaine d'élections, dont le cadre légal est assez incertain, ce qui suscite de la prudence chez les investisseurs.

L'Afrique du Sud tient les premières lignes dans ce segment. Notons que l'indice traquant les 40 premières entreprises africaines s'est bien porté sur la période, progressant de 6,4%, pour une évolution annuelle de 13,7%, soit deux fois mieux que l’évolution moyenne des indices S&P couvrant les marchés émergents.

Quant à l'Afrique de l'ouest, elle continue de réaliser des performances indicielles négatives, sous le prisme des indicateurs Standard & Poors. Le Nigeria a une fois encore perdu 2,2%, le Ghana, malgré l'accord d'un milliard $ obtenu avec le FMI, voit son indice reculer de 4,5%. Sur une période d'un an, l'indice S&P West Africa 25 qui suit les 25 entreprises les plus performantes de la région a reculé de 30,8%

Idriss Linge