Douja Prom Addoha dégringole sur la Bourse de Casablanca, malgré des avancées positives de son Plan Génération Cash

(Agence Ecofin) - Le groupe immobilier marocain Douja Prom Addoha a débuté la journée de cotation boursière ce 18 janvier 2017, avec une action de nouveau en baisse (-2,91% à 11 heures GMT). Mardi la veille, cette dernière avait déjà chuté de 6,14% dans un volume des échanges de 86,45 millions de dirhams (8,52 millions $).

Ce repli contraste avec le sentiment positif que le marché a affiché à l’endroit des titres de cette société au début de l'année 2017, et qui leur a valu une plus-value de 16,33% au 17 janvier. Cette baisse intervient aussi alors que le groupe a publié les performances de son Plan Génération Cash, une mesure de redressement mise en œuvre pour faire face aux défis qui l'ont frappée vers la fin 2013.

Addoha indique avoir dépassé certaines prévisions de ce plan. Ainsi, son endettement a été réduit de 2,9 milliards de dirhams au terme du troisième trimestre 2016, contre un objectif prévisionnel de seulement 2,25 milliards de dirhams. Cela représente un taux de réalisation de 131%, et cela après distribution d'un dividende de 2,25 dirhams par actions à ses actionnaires. Elle indique aussi avoir déstocké 9856 unités déjà finies et avoir collecté un cash de 16,3 milliards de dirhams, dont 6,26 milliards de dirhams pour les 9 premiers mois de 2016.

Mais Addoha a aussi communiqué des performances moins positives, et qui ont peut-être fait craindre une amélioration seulement patielle des choses.

Le Plan Génération Cash prévoyait des préventes de 8836 unités entre le premier janvier et le 30 septembre 2016, mais à cette date, seulement 90% de l'objectif était atteint, et il sera difficile d'atteindre l'objectif global de 13 166 unités prévendus à la fin 2016.

Aussi, les objectifs d'investissement n'ont été atteints qu'à hauteur de 96%.

Toutefois, il n’est pas exclu que cette performance du marché soit juste le fait de quelques investisseurs, ayant trouvé une opportunité de réaliser une plus-value et de se désengager de cet investissement, alors que l’action Addoha avait de nouveau atteint son niveau d’avant 2015.

Idriss Linge