Mostafa Belkhayate, inventeur du Charia Trading, sacré n°1 aux USA et controversé en Europe

(Agence Ecofin) - Le Marocain Mostafa Belkhayate, ancien de BMCE Capital (2000 à 2002), vient de se voir attribué la première place d’un concours de trading automatique organisé par le courtier californien Progressive Trading Group.

D’après les explications de Belkhayate, son algorithme dénommé Belkhayate Gravity Center System aurait permis de réaliser une performance de 120% par an avec un style de gestion actif respectant les principes de la finance islamique :

• les liquidités du portefeuille sont laissés en cash ou investis en sukuk (obligation islamique) ;
• l’univers d’investissement est constitué exclusivement de produits financiers conforme à la sharia islamique ;
• Des transactions achat/vente sont effectuées en moyenne toutes les 5 mn sur le marche spot des commodities (pétrole, or…) sans utilisation d’effet de levier et sans appel de marge.

Le concours était basé sur la sélection du système qui générait la meilleure rentabilité sur près de 300 systèmes de trading automatique qui ont concouru.

A l’annonce de performances générées par Belkhayate Gravity Center System, des traders de banques internationales opérants en Europe se sont étonnés et ont indiqué qu’il est impossible de réaliser de tels résultats.

Des questions ont fusé sur les caractéristiques du concours : simulation ou investissement réel, l’horizon d’investissement, la gestion des risques, la méthodologie de calcul des performances, les coûts de transaction….

Le débat est donc ouvert. L’entrepreneur de la finance Belkhayate devra donc faire davantage de pédagogie pour convaincre ces institutionnels sans dévoiler «son secret de fabrication»

Plusieurs familles d’indices sont utilisées par l’industrie de la gestion pour les fonds et ETF indiciels islamiques : Dow Jones Islamic Market Index, MSCI Global Islamic Index, FTSE Global Islamic Index, NASDAQ OMX Sharia, S&P Sharia Indexes…et leurs performances annualisées sur un horizon de 5 ans ne dépassent pas, en général, 20%.