La baisse des valeurs boursières sur le Nairobi Securities Exchange offre des opportunités pour des investisseurs

(Agence Ecofin) - Sur le Nairobi Securities Exchange, le marché financier kényan, les valeurs des actions de neuf entreprises ont atteint un niveau historiquement bas, offrant des opportunités pour des investisseurs en quête de marges importantes. Selon des données de marchés disponibles, les valeurs de Stanbic Bank, Kenya Power, Athi River Mining, Sanlam, East Africa Breweries Ltd, Centum, Diamond Trust Bank, Umeme et CIC Insurance, sont à leurs plus bas des 12 dernières années.

Dans un tel contexte, on peut noter que les rendements de dividendes (dividend yield) et le ratio de cours sur bénéfices nets se sont considérablement améliorés. Cela fait dire à des analystes que le NSE présente globalement un profil de risque plus important et donc des marges de rentabilité plus intéressantes. Jusqu'à 10 sociétés cotées sur ce marché, dont Barclays Bank, offrent un rendement de dividende au-dessus de la moyenne.

Les analystes kényans pensent que cette chute des cours devrait se poursuivre sur le court terme, avec la perspective d'élections à risque dans le pays, et la forte probabilité des hausses de ses taux, par la Réserve fédérale américaine. Les résultats des entreprises devraient aussi être sous pression. 5 d'entre elles, dont la filiale locale de l’assureur sud-africain Sanlam et le Nairobi Securities Exchange lui-même, ont déjà émis des "Profit-warning" pour l’exercice 2016.

S'il est évident que certains secteurs particuliers comme les banques, l'agriculture et la grande distribution font face à des défis, l'économie kényane devrait globalement maintenir un rythme de croissance solide en 2017 (+6%) selon les dernières prévisions de la Banque mondiale. Une performance soutenue par les projets gouvernementaux et une bonne maitrise des taux de change.

Idriss Linge