(Agence Ecofin) - Access Bank est annoncé sur le marché des obligations internationales, avec une émission d’eurobonds qui sera une première en provenance du Nigéria, depuis près de deux ans. Le groupe bancaire entame ce mardi une rencontre des investisseurs qui le portera en Europe et aux Etats-Unis jusqu'au 3 octobre 2016 prochain, pour discuter de cet emprunt qui aura une maturité de 5 ans.
Les ressources mobilisées seront affectées à l'appui des entreprises jouissant d'une notation au-dessus du spéculatif, « y compris les entreprises nigérianes qui souhaitent développer leurs activités à l'export », a expliqué Herbert Wigwe le directeur général de la banque qui est la quatrième au Nigéria en terme d'actifs. La grande inconnue est le montant sollicité ou qui pourrait être servi par les investisseurs.
Cet eurobond sera suivi avec attention par les autres banques et même par le gouvernement nigérian. Dans une récente note d'analyse, l'agence américaine de notation Standard & Poor's a estimé que la baisse des revenus extérieurs, en relation avec le recul des prix du pétrole, principal produit d'exportation du Nigéria, constituait l'un des risques systémiques pour le secteur financier de ce pays. Par ailleurs, le gouvernement qui fait face à un déficit budgétaire important, envisage de mobiliser des ressources sur le marché international
Même si la note d'Access Bank a été dégradé de B à B- par S&P, l'agence de notation a estimé que l’établissement se caractérisait par une bonne gestion de ses actifs extérieurs, et que, même s’il connaît une pression sur ses revenus, il est capable de tirer un meilleur parti de ses actifs et de réduire ses coût d'exploitation. Par ailleurs le groupe est déjà sur deux emprunts marquants. L’un de 350 millions est dû en juillet 2017 et l'autre, celui de référence, de 400 million $, est dû en 2021. Parlant de cette dernière obligation, elle se négocie à seulement 84% de sa valeur faciale, contre 104% il y a deux ans.
Mais on peut noter que le marché semble être favorable et l'obligation d'Access Bank due en 2021 s'est améliorée de près de 10 point de base depuis juin 2016, lorsqu'elle se négociait à 70% de sa valeur faciale. Par ailleurs, le marché des emprunts continue de se contracter dans les pays de l'OCDE, poussant les gestionnaires de fonds sur les marchés émergents ou les taux sont encore intéressants.
Idriss Linge
Lagos, Nigeria - Financing growth in West Africa's trade epicentre