Egypte: quand la banque va…

(Agence Ecofin) - En Egypte, le secteur bancaire a enregistré de solides performances au terme de l’année fiscale 2015/2016. C’est ce que démontrent les différents résultats publiés par les établissements bancaires du pays, indique Zawya.

Des résultats impressionnants

Ainsi, selon des chiffres publiés fin février, la National Bank of Egypt a affiché un bénéfice avant impôt de 19,5 milliards de livres égyptiennes (LE) soit 1,1 milliard $, en hausse de 88% par rapport à l’exercice précédent. Le bénéfice net après taxes de l’institution était quant à lui de 12,5 milliards LE (687,4 millions de $) tandis que le portefeuille de prêts de l’institution a progressé de 49%. Les prêts non performants eux ont reculé pour atteindre 2,3% sur l’année contre 4,3% au terme de l’année fiscale 2014/2015. L’ouverture de nouvelles agences a permis à la première banque du pays en matière d'actifs et de parts de marché de connaître une hausse de 25% de ses dépôts.

Du côté de la Banque Misr (BM), la ritournelle est également la même. L’institution a aussi annoncé une hausse de son bénéfice avant impôt qui a progressé de 30,7% au terme de l’exercice 2015/2016 pour atteindre 10,2 milliards LE (560,6 millions $). Le bénéfice net après taxes a, quant à lui, réalisé un bond de 31,7% pour se fixer à 5,5 milliards LE (302,3 millions $) tandis que les dépôts ont progressé de 17,6%.

Quand banques et gouvernement se content fleurette

A l’origine de ces performances, l’appétit soutenu du marché pour les crédits en dépit d’une croissance économique modérée. En outre, les orientations de l’exécutif ont beaucoup contribué à ces résultats. En effet, la politique des grands travaux de l’Etat égyptien a permis, par exemple, à la Banque Misr de jouer un rôle de premier plan dans l’octroi de prêts syndiqués au gouvernement. L’Etablissement a participé à environ 20 opérations du genre en Egypte et dans la région pour des financements totaux élevés à 49,5 milliards LE (2,7 milliards $). Et il entend s’impliquer activement dans d’autres opérations du genre dans un contexte où l’exécutif entend poursuivre sa politique de grands investissements infrastructurels comme avec le Projet national pour les routes d’une valeur de 36 milliards LE (2 milliards $) ou la construction de la ligne 5 du métro du Caire qui coûtera 2,5 milliards $.

Mais la romance entre l’Etat et les banques locales ne s’arrête pas là. En effet, celles-ci ont massivement investi dans les obligations émises par Le Caire. Ainsi, les établissements bancaires locaux détiennent 74,38% des bons du trésor égyptien soit 29,12 milliards de $ avec une répartition presque équitable entre banques publiques (13,16 milliards USD) et banques privées (14 milliards USD), loin devant les banques spécialisées et les succursales de banques étrangères.

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Les banques étrangères justement, sont de plus en plus alléchées par un marché aussi porteur. Ainsi, certaines d’entre elles planifient leur expansion égyptienne à l’instar du Libanais Bank Audi et de l’Emirati Union National Bank (UNB) alors que la filiale locale de Qatar National Bank annonce déjà, quant à elle, un bénéfice net de 69 millions $ au terme de son premier trimestre de la nouvelle année fiscale 2016/2017.

Une romance bientôt en danger?

Cependant, les analystes soulignent que l’Egypte n’est pas un pays de cocagne. En effet, la décision de la banque centrale égyptienne (CBE) de laisser flotter la livre en novembre dernier a affecté la devise qui a perdu la moitié de sa valeur par rapport au dollar. Cette décision a induit une hausse de l’inflation et des coûts des importations. Elle a également érodé la capacité d’épargne des Egyptiens, rappelle Zawya.

Néanmoins, Gamal Negm, directeur de la CBE, a exprimé sa satisfaction de la résilience affichée par les banques face à ces aléas. L’agence de notation Fitch a, de son côté, annoncé des prévisions stables pour le secteur et s’attend à le voir maintenir des actifs de qualité moyenne cette année.

Autre difficulté, la possibilité de l’adoption par l’exécutif d’une politique fiscale plus stricte. Le gouvernement, qui a, jusque-là, financé son déficit budgétaire sur le marché local, se trouvera bientôt dans l’obligation de renforcer sa maîtrise de ce déficit. En effet, la facilité de financement de 12 milliards $ qu’il a négociée avec le Fonds monétaire international (FMI) comporte comme condition la réduction de son déficit budgétaire par l’adoption de mesures fiscales plus rigoureuses et de réformes structurelles.

Selon les estimations officielles, de 12,2% en 2015/2016, le déficit devrait se situer dans une fourchette allant de 10,7% à 10,5% en 2016/2017 et l’exécutif se donne comme objectif dans l’avant-projet du budget 2017/2018 d’atteindre 9,5%. Ces mesures pourraient contraindre les banques à réduire leurs investissements dans les obligations du pays et chercher d’autres destinations plus attractives pour leurs capitaux. La preuve qu’en finance comme en romance, on part quand l’amour s’en va.

Aaron Akinocho